愛奇藝今日發布了截至12月31日的2018年第四季度財報,會員數量創新高,但依然難逃虧損。
報告期內,愛奇藝總營收達到70億元,同比增長55%;而與之對應的營收成本為85億元,同比增長100%。
與以往相同,營收成本的增長主要是由內容成本驅動,許可版權攤銷增加,自制內容增多。報告期內愛奇藝內容成本達65億元,占總營收的92.86%。
由此,愛奇藝虧損繼續,在第四季度錄得凈虧損35億元,運營虧損33億元,運營虧損率達47%,創近兩年新高。
內容上的高投入是一把雙刃劍,一方面可以吸引到更多的會員,增加會員服務收入和廣告收入,另一方面也加劇了愛奇藝的虧損。
在2018年第二季度的財報分析會議上,愛奇藝CFO王曉東談及接下來內容運營成本的可能趨勢時表示,短時間內公司的內容成本較收入會有更高的增長。
會員數量和收入實現雙增長
優質原創內容的增加,帶來的最直接的利好就是會員數量和會員收入的增加。
愛奇藝近6個季度訂閱會員增長數量_副本
財報顯示,截至2018年12月31日,愛奇藝訂閱用戶數為8740萬人,其中付費會員占比達到98.5%,愛奇藝全年凈增訂閱會員3660萬,訂閱會員規模同比增長72%。
愛奇藝CEO龔宇在第四季度的財報分析師會議上表示,“對會員的增長比較樂觀,預計2019年付費用戶的凈增長數量不會少于2018年會員數量的增長。”
龔宇認為,這主要是有兩個方面的原因驅動,一是愛奇藝的原創內容數量越來越多,質量越來越好,這是拉動新增付費用戶的主因;二是中國互聯網用戶對付費的認可程度越來越高,習慣也越來越好,這是市場驅動因素。
愛奇藝超九成營收花在內容上 高投入帶來哪些回報?2_副本
會員數量的持續增長帶動了會員服務收入的增長。在2018年第三季度,愛奇藝會員服務營收首次超過廣告,第四季度會員服務收入與廣告收入的差距進一步拉大。愛奇藝營收主要來自會員服務、在線廣告服務、內容發行業務以及其他營收,如今會員服務已經成為愛奇藝第一大收入來源。
值得一提的是,廣告收入增速放緩與整個宏觀經濟形勢有關。愛奇藝大部分廣告是品牌廣告,少量為效果類的信息流廣告,品牌廣告今年繼續從電視市場分得一部分份額,但受宏觀經濟形勢影響,不會再像前幾年那么高。龔宇也表示,“對廣告業務保持謹慎樂觀”。
此外,愛奇藝其他營收在第四季度增長顯著,錄得11億元,同比增長129%,環比增長32%。這一增長主要是由于其它各個垂直業務在今年第四季度表現強勁,以及整合了2018年7月中旬收購的移動游戲公司天象互動。
運營虧損率達47%創新高
對比愛奇藝近兩年的財務數據發現,雖然愛奇藝一直沒有盈利,但其運營虧損率是相對穩定的,基本維持在20%左右。但在2018年的最后兩個季度,這一數據不斷上漲,分別達到37%和47%,創近兩年歷史新高。
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運營虧損率反映了一個公司盈利的可能性,運營虧損率越小,盈利的可能性就越大。在過去一年,愛奇藝的運營虧損率是不斷擴大的。財報顯示,2018年愛奇藝運營虧損率為33%,這意味著,愛奇藝每掙1億元,就要虧損3300萬元,掙得越多,虧得越多,盈虧平衡點何時出現,現在來看依然渺茫。
這與愛奇藝在內容方面的持續投入有關。王曉東在2018年第二季度財報分析師會議上透露,愛奇藝的戰略是至少在未來的幾年里都會加大對優質內容的投資,尤其是自制原創內容。到目前為止公司內容成本占總收入的70%到80%之間,預計在下半年這個比例將要達到80%。財報顯示,在2018年最后兩個季度,愛奇藝內容成本占總營收的比重分別達到86.96%和92.86%。
在線視頻行業發展十余年,虧損早已是常態,而控制成本將成為愛奇藝們能否盈利的關鍵。搜狐視頻CEO張朝陽在去年率先提出不再瘋狂燒錢、不以天價購買頭部劇,采取自制劇+自制綜藝+自媒體+直播的平臺布局策略,主打精品化、差異化、多元化。
最新財報顯示,搜狐視頻在第四季度凈虧損3000萬美元,同比減虧56.5%,據統計,這已經是搜狐視頻連續兩個季度同比減虧超50%。搜狐視頻2018年全年凈虧損為1.4億美元,而2017年同期為3.02億美元,同比減虧53.6%。
張朝陽曾多次公開表示,將會在2019年實現盈利,如今來看,搜狐視頻離這個小目標似乎又近了一步。搜狐視頻自制的小成本原創劇確實吸引到不少粉絲,不過其從未披露過具體會員數量。
龔宇在談到內容成本時表示,2018年8月之后,內容的采購和制作成本都明顯開始下降,采購的版權成本從最高超過1500萬一集,現在回落到800萬以下。自制劇的成本主要在于演員片酬,政策介入后,演員片酬得到限制,一個頂級演員的片酬最高限價一部劇5000萬元。因為采購電視劇的播出通常要延遲6到12個月,自制內容時間更長,通常要12到18個月,所以對財報的影響是滯后的。
這是否意味著愛奇藝在2019年內容成本會得到一定程度的控制,恐怕還要看之后的財報表現。歸根結底,視頻網站最主要拼的還是內容,短時間內,在線視頻行業位列第一梯隊的愛奇藝、騰訊視頻、優酷的內容競賽都不會停止,盡管版權采購和自制成本已經開始下降,但與高昂的支出相比,虧損仍然會持續很長一段時間。